¿Qué son las finanzas conductuales? from Carlos Lara's blog
Las personas a veces toman decisiones financieras basadas en
la emoción y no en el pensamiento racional: "¡Me merezco ese coche
nuevo!" o "Mi instinto me dice que esto sería una gran
inversión".
Otras veces, toman decisiones basadas en información
errónea: "Sé exactamente por qué la compra de esa última acción me salió
tan bien".
De hecho, estos dos tipos de toma de decisiones -denominados
"sesgos emocionales" y "sesgos cognitivos",
respectivamente- se producen con frecuencia. ¿Cómo se ha descubierto y
analizado la información sobre estos sesgos? A través de una disciplina
relativamente nueva conocida como finanzas conductuales o inversión conductual.
La teoría de las finanzas conductuales combina el campo de
las finanzas con el de la psicología. Se centra en la forma en que las personas
manejan el dinero y en los sesgos que pueden tener y que pueden afectar a su
gestión financiera. En otras palabras, esta disciplina examina cómo se
comportan los inversores, incluyendo si tienen autocontrol. Examina la
capacidad de los inversores para tomar decisiones racionalmente sin que sus
prejuicios personales tengan un efecto negativo en sus comportamientos
relacionados con las finanzas.
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Tradicionalmente, los economistas tendían a creer que las
personas y los grupos actuaban de forma lógica cuando tomaban decisiones
financieras, adoptando acciones que redundaban en su interés.
Sin embargo, en las últimas décadas, esta creencia se ha
visto cada vez más cuestionada, ya que la teoría de las finanzas conductuales
sugiere que hay límites a la cantidad de racionalidad que puede tener una
persona, lo que significa que cometerá errores, en parte debido a los sesgos de
las finanzas conductuales.
Esto no es necesariamente incompatible con los supuestos
económicos empíricos, especialmente donde se establece que la información
completa es aquella circunstancia en que toda la información de mercado es accesible
para los agentes del mismo, por tanto, los sesgos y decisiones emocionales
representan circunstancias de información imperfecta, que por tanto, afecta el
equilibrio del mercado, ya que cada agente desconoce el la influencia de las
emociones y sesgos y por tanto no es eficiente gestionando esta información
debido a la ambigüedad cualitativa de la misma.
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