Sir Geoff Mulcahy pensait avoir ASDA dans sa poche

SIR GEOFF MULCAHY prend le menton. 'Je ne me sens pas en boîte', insiste le chef de la direction de Kingfisher, le groupe de détail mondial de Woolworth à Comet. Le grand survivant de la scène de vente au détail du Royaume-Uni a accepté le bon contrôle de Wal Mart de ses livres convenues de 17 milliards Fusion avec la chaîne de supermarchés Asda. 'Si je regarde en arrière au cours des années, nous avons eu nos hauts et des bas', commente Sir Geoff. 'Quand je retourne aux premiers jours, avec une perte de fabrication de Woolworths et un B minuscule, vous pourriez être très déprimé à ce sujet. Il était à quelques jours de l'affaire la plus importante de sa carrière. Le grand plan, quelques années plus tard La fabrication, était d'utiliser les supermarchés d'Asda pour créer un format massif d'hypermarchés alimentaires et de marchandises générales qui pourrait être exporté dans le monde entier. Les actionnaires de Kingfisher avaient déjà approuvé la transaction. Asda devrait voter cette semaine. Comme d'habitude, Sir Geoff était à son bureau à 7h10 lorsque le téléphone sonna. C'est Archie Norman, président d'Asda, ancien directeur financier de Kingfisher. 'Nous avons un petit problème', a déclaré M. Norman. Sir Geoff s'est soudainement retrouvé, parce que l'offre publique d'achat de Wal-Mart, quatrième heure et 6,7 milliards de dollars, était trop bonne pour que Asda refusât.

Ainsi, le grand design de sir Geoff a été déchiré et la stratégie de Kingfisher remontée plusieurs années. 'Mais il n'y a pas de bons pleurs sur le lait répandu', déclare Sir Geoff. Pas un homme à perdre du temps, 48 ​​heures plus tard, il était directement dans un avion en France, puis immédiatement à Shanghai pour ouvrir la première branche en Chine de B Chaîne de bricolage du martin-pêcheur. Pas même le banquet habituel de 12 plats de spécialités chinoises non identifiables pourrait affaiblir sa résilience apparente.

Les anciens dirigeants de Kingfisher disent que ce n'est peut-être qu'un placage. 'Il le prend dans sa foulée vers l'extérieur. À l'intérieur, il examinera toutes les options, dit un ancien associé. 'Il sera très tourmenté. Il avait toujours Wal Mart dans son esprit. Et il va penser: Est-ce que cela amènera d'autres personnes aux États-Unis à réfléchir aux possibilités ici? ' Un autre dit: 'Il est très difficile à lire. Il garde ses émotions à lui-même. Il est un homme de quelques mots.

À l'âge de 57 ans, Sir Geoff pourrait être pardonné s'il décida qu'il en avait assez. Il a dirigé Kingfisher depuis 1982, lorsque Charterhouse Bank a soutenu les livres de 310 m de Woolworth Holdings. Il gagne régulièrement des livres de 1 m par an en salaire et Les bonus et ses options de partage l'ont fait un homme riche. Mais revenir de la mêlée n'est pas dans sa nature, en particulier quand les choses deviennent difficiles. Il commence régulièrement à travailler à 7 heures du matin et travaille souvent jusqu'à 10 heures se cassant seulement pour déjeuner à son Habituée régulière, la Savoie.

Son taux de travail légendaire laisserait ses collègues haletants. On se souvient: «Je conduirai tôt pour manquer le trafic et j'y reviendrais vers 7h30 et Geoff serait déjà là. Je parviais tard à manquer le trafic et il serait toujours là. Comme l'explique un ex-manager de Kingfisher: 'Il travaillera toute la semaine, le week-end, il se présentera dans quelques Woolworths ou Superdrugs [la chaîne de chimistes de Kingfisher'] ou il va voler vers le continent ou les États pour voir quoi Il se passe là-bas. '

D'où le véritable renversement de la fortune que représentait le «petit problème» de M. Norman. À la fois,collier cartier copie love, il a livré des flèches jumelles au cœur stratégique de Kingfisher. Tout d'abord, il a privé Sir Geoff de sa longue ambition de soudure une opération de supermarché avec ses magasins Woolworths pour développer un format hypermarché capable de portée mondiale. 'Sir Geoff a regardé Asda depuis des années', affirme un ancien collègue Kingfisher. 'Il a d'abord envisagé de se foutre dans les journées sombres d'Asda en 1990, avant que Archie Norman ne commence son acte de sauvetage. Et il a continué à le mentionner après cela aussi. '

Deuxièmement, à la suite de l'accord d'Asda, plusieurs des chaînes britanniques de Kingfisher, en particulier Woolworth, Superdrug et Comet, font face à la concurrence au concurrent de vente au détail le plus redouté au monde. Le pouvoir d'achat de Wal Mart est déjà supérieur au produit intérieur brut de nombreux pays.

Ceux qui ont travaillé avec Sir Geoff disent qu'il a longtemps eu deux obsessions. L'un est que Home Depot, la chaîne américaine d'énormes magasins de bricolage, viendrait en Grande-Bretagne et saperait son bien-aimé B. Le deuxième, c'est que Wal Mart viendrait et couper les jambes sous les autres points de vente britanniques de Kingfisher. Deux entreprises auxquelles il était toujours préoccupé ', a déclaré un ancien collègue.' C'était une véritable obsession. 'Un autre dit:' Il dirait toujours Qu'est-ce qu'on va faire à propos de Wal Mart? 'Il était toujours inquiet d'avoir lancé À sa porte.

Maintenant, c'est arrivé, et sous son nez même. Au cours de leur appel téléphonique, M. Norman a expliqué que l'offre de cash supérieure de Wal Mart à 220p par action a laissé le conseil d'Asda peu choix que de le recommander aux actionnaires. Sir Geoff 'a déclaré qu'il était déçu mais comprenait nos raisons', a commenté M. Norman plus tard .

Et le destin a servi plus de mauvaises nouvelles pour Sir Geoff presque immédiatement. Geoff Brady,collier replique cartier love, l'exécutif de Kingfisher en charge de l'expansion des superstores de style Wal Mart, a annoncé qu'il cessait de courir les Allied Carpets. Et, avec les projecteurs fermement sur Kingfisher, cela n'a vraiment pas aidé le responsable des relations publiques d'entreprise Venait de décider de partir après une épreuve avec le département des relations avec les investisseurs.

En téléphonant à son hôtel de Shanghai la semaine dernière, Sir Geoff a minimisé ses récents revers. Il a même maintenu son sens de l'humour, en disant de l'appel international: «Je vais bien sûr inverser les accusations». Les conversations avec Sir Geoff ne sont pas toujours faciles. Il parle d'une manière lente et languissante qui laisse souvent l'impression qu'il a peut-être oublié la question ou est mort d'ennui à mi-chemin de sa réponse. C'est ce qui a conduit à son surnom quelque peu cruel 'Mogadon Mulcahy', mais il peut être une entreprise parfaitement charmante.

'Évidemment, j'étais déçu. Beaucoup de gens, pas seulement moi, avaient travaillé très fort [l'affaire Asda]'. Bien qu'il ne suggère aucun sens de la trahison par Archie Norman, l'homme qu'il a engagé autrefois comme directeur financier de Kingfisher, il y a un soupçon de rancune légère. 'C'était un peu de volte face par Asda pour qu'ils se vendent en espèces plutôt que de donner à leurs investisseurs une participation continue dans l'entreprise fusionnée'.

Les opinions sont divisées sur l'origine de Sir Geoff. Un ancien dirigeant de Kingfisher dit: «Je pense qu'il est un peu emballé, stratégiquement. Il veut développer le bricolage et les électriciens en Europe. Mais sans Asda au Royaume-Uni, où est-ce que cela laisse Woolworths et Superdrug? Dans un sens, je pense qu'il Pourrait presque abandonner en Grande-Bretagne, l'exécuter en espèces et se concentrer sur l'Europe '.

D'autres comptent qu'il pourrait vendre Woollies, Superdrug et éventuellement même Comet. 'Il pourrait choisir de les vendre, mais leur valeur a probablement été diminuée par Wal Mart. De plus, qui les achète?' On demande. D'autres soulignent que Sir Geoff n'a jamais été un grand vendeur d'entreprises, préférant les options plus vastes dont bénéficie un bilan solide et un groupe plus vaste. C'est ce qui lui a permis de conclure des accords tels que les livres de 1,1 milliard de livres de 1993 de Darty, la chaîne électrique française et l'acquisition de But, le mobilier français et le géant électrique. Il lui a également permis de parler avec Castorama du géant du bricolage français sur un pied d'égalité, menant éventuellement à une fusion de Castorama et B l'année dernière. Sir Geoff lui-même réduit la probabilité de cessions. 'Je ne pense pas que c'est nécessaire'.

L'ajout d'une puissante activité de supermarché reste à l'ordre du jour parce que Sir Geoff reconnaît que le développement d'un véritable format d'hypermarché nécessite le débit régulier des clients que génèrent uniquement les achats alimentaires. Mais il suggère qu'il pourrait chercher un autre partenaire du Royaume-Uni. 'La nourriture est un bon élément à obtenir si vous le pouvez. Mais ce n'est pas un must. Il ne doit pas nécessairement être le Royaume-Uni. Nous avons eu plus d'options que ça. '

Il souhaite développer davantage en Europe, en particulier dans le bricolage et la vente au détail électrique. Un contrat de bricolage allemand pourrait être juste à quelques semaines, bien que l'accord avec Hornbach, une chaîne familiale contrôlée, semble avoir été mis en veille.

Après 17 ans à la barre, Sir Geoff est susceptible de prendre la vue à long terme. C'est en 1982 qu'après les séjours à Esso, Norton Abrasives et British Sugar, principalement dans les postes de directeur des finances, l'Université de Manchester et Harvard Business School ont éduqué Mulcahy a éclaté dans la conscience nationale. Le buy-in de Woolworths a été le début de ce qui est aujourd'hui l'un des plus grands détaillants britanniques.

Un coup d'oeil à l'époque montre à quel point le groupe est venu. Lorsque le buy out a été frappé, Woolworths perdait de l'argent, et avec ses magasins peu coûteux, de mauvaise qualité et son mauvais service,cartier copie love collier, était largement considéré comme une blague de rue. B était minuscule et fonctionnait sur un marché qui n'était pas encore prouvé. Maintenant, Kingfisher a vendu environ 7,5 milliards de livres sterling et est l'un des cinq principaux détaillants britanniques.

Et Sir Geoff est toujours là. Pour ne pas oublier, plusieurs de ses groupes de pairs originaux, tels que Ralph Halpern de Burton, Gerald Ratner et même Sir Richard Greenbury de Marks Spencer, ont implosé ou disparu.

La question maintenant est-elle de se battre contre son dernier revers? Cela aide, bien sûr, qu'il soit déjà venu ici. C'était en 1995, après un calamiteux avertissement de bénéfices causé par des suspensions à Woolworths et à la comète, que Sir Geoff est venu dangereusement près de l'hameçon lui-même. Avec l'instinct d'un véritable survivant, Sir Geoff, qui était alors président, s'est engagé à tourner le groupe et a été installé lui-même en tant que chef de la direction, tout en offrant plusieurs collègues aux conseils de classe en tant que sacrifices. Alan Smith, alors directeur général, S'est joint à Marks Spencer et est maintenant président de Storehouse. Il y a également eu le directeur des finances James Kerr Muir et Nigel Whittaker, directeur des affaires générales et une cohorte Mulcahy depuis plus de 20 ans.

Après avoir demandé à la Ville d'avoir l'opportunité de régler les choses, il a procédé à la livraison. En l'espace de deux ans, il est passé de zéro à héro, et les parts ont augmenté. Du bas de 194.5p en 1995, ils ont atteint un pic récent de 930 p. Le stock a surpassé le marché de plus de 40 pour cent au cours des cinq dernières années. A cette époque, sir Geoff a retiré un

Une série de transactions qui ont transformé l'entreprise d'un détaillant purement domestique en une centrale électrique européenne avec une nouvelle joint venture Internet avec LVMH, le groupe français de produits de luxe et les intérêts en expansion en Extrême-Orient. Maintenant,copie cartier collier, il doit prouver à nouveau les contrevenants.

Peut-être que Sir Geoff s'interroge sur les options qu'il prend en haute mer. La voile est l'une de ses activités acquises plus récemment et celle-ci suit avidement. Il a deux yachts, l'un appelé Noonmark VI, l'autre appelé No Comment, une petite plaisanterie sur sa réponse préférée aux questions des journalistes intrusifs. Il est un mangeur de course très réussi. En septembre dernier, il est troisième au Swan World Championships en Sardaigne, remportant Une montre Rolex pour sa performance.

Il est aussi un joueur de squash acharné, bien que sa démarche déchirante et manœuvre puisse lui faire paraître une panthère improbable autour de la cour. Une fois, célébrant sa chevalerie il y a sept ans à la maison d'Oxford de son ami de longue date Victor Blank de Charterhouse Bank, il a fini par jouer au squash avec Mme Blank jusqu'à 2 heures du matin.

Sa vie privée est décrite par ceux qui le connaissent comme «compliqué». Marié avec deux enfants, Sir Geoff garde une maison à Chelsea alors que sa femme Lady Valerie vit à Dulwich où elle enseigne dans une école privée. Les deux sont encore amis et assistent à des fonctions ensemble mais sont effectivement séparés. L'un des liaisons récentes de Sir Geoff a été avec Ann Iverson, l'Américain flamboyant dont le mandat de directeur général à Laura Ashley a pris fin en cas de catastrophe. Sir Geoff a détesté que cela soit mentionné en public, même si certaines personnes l'ont regardé avec une admiration renouvelée lorsqu'elle est apparue Une pose rageuse dans un numéro de Vogue à l'époque, revêtue seulement d'un manteau en cuir noir.

Mais, ces dieux, Sir Geoff reste en grande partie une énigme. Peu prétends le connaître bien. Dans les profils de journaux, il est devenu l'homme qui a déjà installé son propre chauffage central et a fait de la musique avec des trombones pendant qu'il se penche. 'Je ne pense pas que quelqu'un le connaisse vraiment', explique Richard Hyman, de Verdict Research. Ceux qui travaillent avec lui disent qu'il peut être une entreprise charmante si peu intéressé par les petits discours. 'Il aime l'intellectualisation de la vente au détail. Si vous voulez parler de ça, il parlera pendant des heures. '

Son style de gestion est également plutôt exclusif et exclusif. Il est un grand amateur de McKinsey, les conseillers en gestion qui semblent toujours travailler au quartier général de Kingfisher, accumulant des frais impressionnants. Mais les gestionnaires sont souvent gardés un peu dans l'obscurité. Ils partent en vacances et travaillent autour d'eux, certains Les lignes de reporting sont flexibles pour le moins, avec Sir Geoff toujours en train d'intervenir. Mais alors que les anciens employés se plaignent parfois, ils restent plein d'admiration pour ce qu'il a accompli et, au fond, il est clair qu'ils l'apprécient.

Sir Geoff lui-même n'est pas intimidé. Il souligne l'expansion des intérêts mondiaux en électricité et en bricolage tout en affirmant que Kingfisher est plus diversifié géographiquement que presque tous les autres grands détaillants du Royaume-Uni. 'Au Royaume-Uni', dit-il, 'nous avons fait grandir B'. La comète va bien. Woolworths ouvrira plus d'espace cette année que pendant longtemps. En fait, je pense que nous avons de meilleures perspectives de croissance que pratiquement n'importe quel autre détaillant du Royaume-Uni. '

Il a également Big W, son aspirant à Wal Mart. Le premier magasin a été ouvert à Edimbourg ce mois-ci et les experts disent que les premières impressions sont encourageantes. Le magasin est grand (70 000 pieds carrés), soit presque le double de la taille d'un Asda conventionnel, mais se concentre uniquement sur les marchandises générales. Surtout, il est bon marché.