Non manquer Conception visuelle replica alhambra or blanc sautoir van lots de production from sdjisafhshfuk's blog
La onzième table ronde annuelle de l'IHT sur l'investissement mondial
La 11ème table ronde annuelle de International Herald Tribune sur l'investissement mondial s'est réunie au New York Times le 29 novembre. Le ralentissement économique en récession affecte l'Europe et l'Asie et même les marchés émergents solides. Le secteur du logement et l'inflation en Europe et Cela a été une année de marchés turbulents. Dans ce contexte, qu'est-ce que vous voyez pour 2008?
Fries: Après un an, comme nous l'avons traversé, je pense que vous devez être plus prudent, car l'une des choses que nous avons appris, c'est que nous ne savons pas tout ce que nous pensions connaître en termes de problèmes que les entreprises pourraient avoir Le marché du logement en réduisant les taux d'intérêt,rolex datejust replique, ils finiront probablement par débiter le dollar même plus qu'il n'a été détruit. Les exportateurs, mais en général, je pense que c'est peut-être un facteur de déséquilibre et pourrait éventuellement conduire à des pressions inflationnistes plus importantes Produits énergétiques.
Je pense que vous devez faire attention aux modèles commerciaux de la société et à l'indépendance des perspectives des entreprises en matière de considération économique directe. Vous voulez avoir des entreprises qui ont le pouvoir de tarification et la possibilité de gains de volume en raison de l'innovation.
Continuez à lire l'histoire principale
Winters: Je crois que dans l'histoire des êtres humains, il y a eu tellement de progrès matériels tant en très peu de temps. Et nous avons l'impression que ce ne sont pas seulement les gens qui ont progressé jusqu'à présent, mais des vagues d'autres personnes arrivent derrière eux. Nous sommes donc très enthousiastes à l'égard de l'Asie à long terme. Cela ne veut pas dire qu'il n'y aura pas de bosses sur le chemin, mais vous avez créé d'énormes richesses, une énorme demande de ressources et une éthique de travail merveilleuse . À long terme, si vous êtes un investisseur quelconque, vous devez faire attention à ce qui se passe dans la sphère asiatique. Donc, je pense que Bill a raison de pouvoir de tarification et d'être prudent. Et l'Europe, nous sommes donc optimistes à long terme.
Evans: La plus grande histoire pour le reste de ma vie est ce qui se passe en Chine et en Inde. Mais il y a beaucoup de choses qui me rendent plus prudents que depuis trois ou quatre ans. Ma prudence est liée à l'effet que cette question des subprimes et les problèmes connexes auront sur la disponibilité et le prix du crédit, ce qui doit inévitablement avoir un effet sur l'économie réelle au cours des prochains trimestres. Il y a beaucoup de pouvoir de tarification sur tout,replique rolex datejust 2 bleu, d'un moteur diesel à une coque d'occasion pour un navire-citerne. Nous aurons probablement des progrès considérables dans de nombreux endroits, y compris l'infrastructure et la vente au détail. Le boom économique en Chine a été Maintenant depuis plus d'une décennie à un taux de 10 pour cent essentiellement, et a probablement un long chemin à parcourir, bien qu'il puisse changer de personnage.
Certaines des choses que nous avons tenues lorsque nous nous sommes rencontrées l'année dernière semblent toujours intéressantes. China Mobile, la société de téléphonie cellulaire et China Merchants Bank sont deux qui se sont très bien comportés. Dans les années 50, nous avons un long chemin à parcourir dans certaines de ces institutions. Les taux de croissance seront supérieurs à la moyenne et je me contenter de rester avec ceux-là.
Qu'en est-il des marchés plus développés?
Frites: l'Europe montre la manière d'élaborer une politique énergétique et je pense que le prix d'un kilowatts d'électricité à la marge des sources alimentées par gaz crée un parapluie qui finira par mettre à la pointe les entreprises de génie d'électricité. Nous avons des participations dans un certain nombre d'entreprises et un grand intérêt dans Berkshire Hathaway, le conglomérat dirigé par Warren Buffett. Berkshire est revenu à la mode parce que avoir une trésorerie de 40 milliards de dollars est une bonne chose dans cet environnement.
En Europe de l'Ouest, nous possédons des actions dans Swatch, la société suisse qui fait des montres de la montre plastique de base à la gamme moyenne Longines à Breguet. Comme vous avez une richesse croissante dans le monde, tout le monde ne peut pas avoir une grosse voiture ou une grande maison, mais tous peuvent regarder. Swatch est très conservateur; Ils ont eu un programme de rachat d'actions et nous l'aimons. Nous détenons également des actions dans Schindler, une entreprise d'ascenseurs et d'escalators suisse, libre de dettes, et avec l'urbanisation et les améliorations à travers le monde, elles sont bénéficiaires. Et elles ont également l'activité des ascenseurs à l'ascenseur. Nous essayons de trouver Des niches qui devraient bien se passer, presque peu importe ce qui se passe.
Evans: Nous recherchons des thèmes définis par une industrie ou un groupe d'industries qui se développera durablement plus rapidement que la croissance moyenne mondiale à long terme, puis chercheront les entreprises gagnantes. Évidemment, dans les marchés émergents, un thème est l'affluence de masse La création de richesse crée de nombreuses possibilités et nous avons des postes de longue date dans des entreprises de luxe comme LVMH Mot Hennessy Louis Vuitton. Nous possédons également Swatch et Richemont, société mère de Cartier et Van Cleef Arpels. Vendent de la main dans les marchés émergents. Ce ne sont pas des terres de modestie et, lorsque vous le faites, vous l'étalage. En outre, la grande majorité des opportunités de produits de luxe sont des entreprises européennes dotées de barrières antibruit à l'entrée, des marges élevées et une forte croissance . Ils sont des investissements fantastiques à long terme.
Nous avons un certain nombre d'investissements qui bénéficient indirectement du boom des marchés émergents, comme ABB, une entreprise suisse suédoise dans le secteur de la transmission de l'électricité, et Alstom, le constructeur français de train et de métro et Siemens.
La restructuration est un autre thème, en particulier dans le contexte de l'Europe de l'Est. Nous possédons Continental, qui est à moitié pneu et à moitié électronique automobile. Leur fabrication de pneus en Europe occidentale était très coûteuse, soit environ 30 par pneu et travail. Ils l'ont déplacé vers la Roumanie où les coûts du travail ont diminué à environ 3 et révolutionné la rentabilité de l'entreprise. Un autre thème dans lequel nous investissons depuis longtemps est le vieillissement. Nous possédons les trois principaux opérateurs d'appareils auditifs dans le monde: William Demant du Danemark, Sonova en Suisse et Siemens.
Qu'est-ce qui vous intéresse?
Evans: je regarde beaucoup de croissance autofinancée. Lorsque les banques s'inquiètent de se prêter l'une à l'autre ou à quiconque,replique oyster perpetual datejust, c'est une chose saine lorsqu'une entreprise a les moyens de générer suffisamment d'argent sur une base durable pour financer leurs propres opportunités. Les sociétés de biens de luxe sont génératrices de liquidités, de même que les détaillants de vêtements comme Inditex, qui a les magasins Zara, et Hennes Mauritz.
Winters: Nous avons certains moyens d'investir dans les marchés émergents qui sont différents des autres. Notre plus grand poste est Japan Tobacco. Groupe de tabac. En réunissant les deux sociétés, ils ont une franchise merveilleuse,rolex datejust prix replique, une pièce sur les marchés émergents et les marchés développés, au Japon et en Europe de l'Ouest.
Nous aimons aussi les atouts forts, par exemple, l'immobilier. Nous possédons une société de Hong Kong appelée Shun Tak avec des importantes propriétés immobilières historiques à Macao, qui est sur le point de devenir la destination de divertissement favorite en Asie. Les prix de l'immobilier ont beaucoup augmenté et nous pensons que la direction de Shun Tak est très bonne.
Je note que vous possédez un certain nombre de stocks liés au jeu. Est-ce que cela est également lié à Macao?
Et quelle est votre prise sur les stocks d'énergie et de matériaux, qui ont eu une course formidable?
Winters: nous détenons des actions dans Anglo American, la société minière. Ils ont une grande position dans le platine, qui est utilisé dans les convertisseurs catalytiques, et que le monde devient vert, Anglo American est un bénéficiaire. Vous avez également des métaux de base, et Anglo possède 45% de DeBeers, la société de diamants. Nous pensons que Anglo est un jeu d'actifs unique.
La 11ème table ronde annuelle de International Herald Tribune sur l'investissement mondial s'est réunie au New York Times le 29 novembre. Le ralentissement économique en récession affecte l'Europe et l'Asie et même les marchés émergents solides. Le secteur du logement et l'inflation en Europe et Cela a été une année de marchés turbulents. Dans ce contexte, qu'est-ce que vous voyez pour 2008?
Fries: Après un an, comme nous l'avons traversé, je pense que vous devez être plus prudent, car l'une des choses que nous avons appris, c'est que nous ne savons pas tout ce que nous pensions connaître en termes de problèmes que les entreprises pourraient avoir Le marché du logement en réduisant les taux d'intérêt,rolex datejust replique, ils finiront probablement par débiter le dollar même plus qu'il n'a été détruit. Les exportateurs, mais en général, je pense que c'est peut-être un facteur de déséquilibre et pourrait éventuellement conduire à des pressions inflationnistes plus importantes Produits énergétiques.
Je pense que vous devez faire attention aux modèles commerciaux de la société et à l'indépendance des perspectives des entreprises en matière de considération économique directe. Vous voulez avoir des entreprises qui ont le pouvoir de tarification et la possibilité de gains de volume en raison de l'innovation.
Continuez à lire l'histoire principale
Winters: Je crois que dans l'histoire des êtres humains, il y a eu tellement de progrès matériels tant en très peu de temps. Et nous avons l'impression que ce ne sont pas seulement les gens qui ont progressé jusqu'à présent, mais des vagues d'autres personnes arrivent derrière eux. Nous sommes donc très enthousiastes à l'égard de l'Asie à long terme. Cela ne veut pas dire qu'il n'y aura pas de bosses sur le chemin, mais vous avez créé d'énormes richesses, une énorme demande de ressources et une éthique de travail merveilleuse . À long terme, si vous êtes un investisseur quelconque, vous devez faire attention à ce qui se passe dans la sphère asiatique. Donc, je pense que Bill a raison de pouvoir de tarification et d'être prudent. Et l'Europe, nous sommes donc optimistes à long terme.
Evans: La plus grande histoire pour le reste de ma vie est ce qui se passe en Chine et en Inde. Mais il y a beaucoup de choses qui me rendent plus prudents que depuis trois ou quatre ans. Ma prudence est liée à l'effet que cette question des subprimes et les problèmes connexes auront sur la disponibilité et le prix du crédit, ce qui doit inévitablement avoir un effet sur l'économie réelle au cours des prochains trimestres. Il y a beaucoup de pouvoir de tarification sur tout,replique rolex datejust 2 bleu, d'un moteur diesel à une coque d'occasion pour un navire-citerne. Nous aurons probablement des progrès considérables dans de nombreux endroits, y compris l'infrastructure et la vente au détail. Le boom économique en Chine a été Maintenant depuis plus d'une décennie à un taux de 10 pour cent essentiellement, et a probablement un long chemin à parcourir, bien qu'il puisse changer de personnage.
Certaines des choses que nous avons tenues lorsque nous nous sommes rencontrées l'année dernière semblent toujours intéressantes. China Mobile, la société de téléphonie cellulaire et China Merchants Bank sont deux qui se sont très bien comportés. Dans les années 50, nous avons un long chemin à parcourir dans certaines de ces institutions. Les taux de croissance seront supérieurs à la moyenne et je me contenter de rester avec ceux-là.
Qu'en est-il des marchés plus développés?
Frites: l'Europe montre la manière d'élaborer une politique énergétique et je pense que le prix d'un kilowatts d'électricité à la marge des sources alimentées par gaz crée un parapluie qui finira par mettre à la pointe les entreprises de génie d'électricité. Nous avons des participations dans un certain nombre d'entreprises et un grand intérêt dans Berkshire Hathaway, le conglomérat dirigé par Warren Buffett. Berkshire est revenu à la mode parce que avoir une trésorerie de 40 milliards de dollars est une bonne chose dans cet environnement.
En Europe de l'Ouest, nous possédons des actions dans Swatch, la société suisse qui fait des montres de la montre plastique de base à la gamme moyenne Longines à Breguet. Comme vous avez une richesse croissante dans le monde, tout le monde ne peut pas avoir une grosse voiture ou une grande maison, mais tous peuvent regarder. Swatch est très conservateur; Ils ont eu un programme de rachat d'actions et nous l'aimons. Nous détenons également des actions dans Schindler, une entreprise d'ascenseurs et d'escalators suisse, libre de dettes, et avec l'urbanisation et les améliorations à travers le monde, elles sont bénéficiaires. Et elles ont également l'activité des ascenseurs à l'ascenseur. Nous essayons de trouver Des niches qui devraient bien se passer, presque peu importe ce qui se passe.
Evans: Nous recherchons des thèmes définis par une industrie ou un groupe d'industries qui se développera durablement plus rapidement que la croissance moyenne mondiale à long terme, puis chercheront les entreprises gagnantes. Évidemment, dans les marchés émergents, un thème est l'affluence de masse La création de richesse crée de nombreuses possibilités et nous avons des postes de longue date dans des entreprises de luxe comme LVMH Mot Hennessy Louis Vuitton. Nous possédons également Swatch et Richemont, société mère de Cartier et Van Cleef Arpels. Vendent de la main dans les marchés émergents. Ce ne sont pas des terres de modestie et, lorsque vous le faites, vous l'étalage. En outre, la grande majorité des opportunités de produits de luxe sont des entreprises européennes dotées de barrières antibruit à l'entrée, des marges élevées et une forte croissance . Ils sont des investissements fantastiques à long terme.
Nous avons un certain nombre d'investissements qui bénéficient indirectement du boom des marchés émergents, comme ABB, une entreprise suisse suédoise dans le secteur de la transmission de l'électricité, et Alstom, le constructeur français de train et de métro et Siemens.
La restructuration est un autre thème, en particulier dans le contexte de l'Europe de l'Est. Nous possédons Continental, qui est à moitié pneu et à moitié électronique automobile. Leur fabrication de pneus en Europe occidentale était très coûteuse, soit environ 30 par pneu et travail. Ils l'ont déplacé vers la Roumanie où les coûts du travail ont diminué à environ 3 et révolutionné la rentabilité de l'entreprise. Un autre thème dans lequel nous investissons depuis longtemps est le vieillissement. Nous possédons les trois principaux opérateurs d'appareils auditifs dans le monde: William Demant du Danemark, Sonova en Suisse et Siemens.
Qu'est-ce qui vous intéresse?
Evans: je regarde beaucoup de croissance autofinancée. Lorsque les banques s'inquiètent de se prêter l'une à l'autre ou à quiconque,replique oyster perpetual datejust, c'est une chose saine lorsqu'une entreprise a les moyens de générer suffisamment d'argent sur une base durable pour financer leurs propres opportunités. Les sociétés de biens de luxe sont génératrices de liquidités, de même que les détaillants de vêtements comme Inditex, qui a les magasins Zara, et Hennes Mauritz.
Winters: Nous avons certains moyens d'investir dans les marchés émergents qui sont différents des autres. Notre plus grand poste est Japan Tobacco. Groupe de tabac. En réunissant les deux sociétés, ils ont une franchise merveilleuse,rolex datejust prix replique, une pièce sur les marchés émergents et les marchés développés, au Japon et en Europe de l'Ouest.
Nous aimons aussi les atouts forts, par exemple, l'immobilier. Nous possédons une société de Hong Kong appelée Shun Tak avec des importantes propriétés immobilières historiques à Macao, qui est sur le point de devenir la destination de divertissement favorite en Asie. Les prix de l'immobilier ont beaucoup augmenté et nous pensons que la direction de Shun Tak est très bonne.
Je note que vous possédez un certain nombre de stocks liés au jeu. Est-ce que cela est également lié à Macao?
Et quelle est votre prise sur les stocks d'énergie et de matériaux, qui ont eu une course formidable?
Winters: nous détenons des actions dans Anglo American, la société minière. Ils ont une grande position dans le platine, qui est utilisé dans les convertisseurs catalytiques, et que le monde devient vert, Anglo American est un bénéficiaire. Vous avez également des métaux de base, et Anglo possède 45% de DeBeers, la société de diamants. Nous pensons que Anglo est un jeu d'actifs unique.
- Non manquer ont intégré marque réplique prix bague Van C
- Impossible manquer luxe faux alhambra or blanc pendant Van Cleef and Arpels lots
- Ne pas manquer Partager Célèbre marque replica cœur pendentif van bon mariage
- Non manquer Célèbre marque trèfle Or Rose saut
- Vous ne pouvez pas manquer de la vraie histoire d'amour replica trèfle or jaune pendentif Van Cleef lots de production
The Wall